金具屋を唯一無二の存在たらしめているのが、1936年（昭和11年）に完成した木造四階建ての「斉月楼」と、それに連なる木造建築群です。この建造を指揮したのは九代目当主・佐藤良太郎でした。
当時の日本は昭和恐慌の余波が残り、社会全体が軍国主義へと傾斜しつつある不透明な時代でした。良太郎は「将来、渋温泉が世界に誇る観光地になるためには、木造建築の粋を集めた不滅の湯屋を造らねばならない」と考え、腕利きの宮大工や数寄屋大工を全国から招聘しました。
斉月楼の建設で採られた手法は、極めて前代未聞でした。建物の設計を一人の棟梁に任せるのではなく、各客室の造作を異なる大工集団に割り当て、「大工の腕比べ」を競わせたのです。
- ある部屋には茶室の詫び寂びを取り入れた数寄屋意匠が施される
- 別の部屋には寺社建築の格式高い格天井や、曲線を描く変木を用いた床柱が組み込まれる
- 廊下や階段の踊り場には、屋内にいながら温泉街の露地を散策しているかのような擬似的な軒先や行灯が配される
隣接する「大広間」は、130畳の柱が1本もない大空間です。折り上げ格天井には信州ゆかりの動植物が描かれ、舞台上部には精緻な欄間彫刻が施されています。この圧倒的な木造多層建築美が評価され、斉月楼と大広間は2003年（平成15年）に国の登録有形文化財に指定されました。
